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レポートは参考情報であり、投資助言ではありません。

• JPモルガン・チェース（JPM）——「HOLD」判断、目標株価336ドル。EPS成長の持続性に疑問、高ボラティリティ下でのリスク管理が鍵

  2026年7月6日

  EPS成長の持続性に疑問：2025年の四半期パターン（Q1 5.07ドル→Q4 4.63ドル）が再現された場合、2026年の年間EPSは21〜22ドル台に留まる可能性があり、現在の株価水準は割安とも割高とも言えない。

• アステラ・ラブズ（ALAB）に「売り」判断——異常バリュエーションとインサイダー売却が示す出口戦略

  2026年7月6日

  PER 287倍、PSR 69.6倍という異常なバリュエーション水準：無借金・粗利76%の財務健全性をもってしても正当化困難。アナリストコンセンサス目標株価（S&P Capital IQ）を現在値が49%超過している。

• シスコ・システムズ（CSCO）投資判断：売り（SELL）、目標株価85ドル

  2026年7月6日

  粗利益率の悪化と成長の質低下：粗利益率が65.6%から63.6%へ低下。利益率の低いハードウェア主体の成長であり、EPS成長の大部分が自社株買いに依存している点も懸念。

• テキサス・インスツルメンツ（TXN）に「売り」判断、目標株価250ドルへ下方修正 — 高バリュエーションとテクニカル弱気シグナルが重石

  2026年7月6日

  Texas Instrumentsの実績PERは50倍に達し、2022年のピーク時45倍を上回っており、歴史的な調整リスクが高まっている。